来源：《金融与发展》

⊙ChristineLagarde

编者语：

　　在世界范围内，人工智能的进步有望从更丰富、无处不在的数据中获得更多价值。它在金融服务领域的应用包括加强反欺诈保护和监管合规，还有可能扩大金融服务的使用范围，以及深化金融包容性。敬请阅读。

　　在19世纪，贝尔获得了一项电话专利，而当时远距离通信的唯一途径是通过电报。在这个市场上占主导地位的公司认为贝尔的发明是一个没用的玩具，并拒绝了购买专利。

　　这则轶事说明了技术创新的颠覆性和不可预测性。如今，一些狂热者表示，加密资产可能代表着类似颠覆的开始。另一些人则谴责加密资产不过是一时兴起或一场骗局。我们不应如此轻视它们。

　　加密资产只是新技术被用来提供金融服务的一个例子。在肯尼亚和中国，移动支付系统已经将数以百万计的“没有银行账户的”人带入了金融体系。在拉脱维亚、巴西和其他地方，P2P借贷为那些难以从银行借款的小企业提供了新的信贷来源。

　　在世界范围内，人工智能的进步有望从更丰富、无处不在的数据中获得更多价值。它在金融服务领域的应用包括加强反欺诈保护和监管合规，还有可能扩大金融服务的使用范围，以及深化金融包容性。

　　金融科技带来了很多希望，但也带来了风险。比如分布式账本技术，这是加密资产的基础。它可以使交易变得更快更便宜，从交易证券到汇款到国外，它可以用来安全地存储诸如文凭和房地产契约等记录，并自动执行所谓的智能合约。但该技术显然也被用于非法目的。

　　监管机构应该如何应对?任务并不容易完成。一方面，它们必须保护消费者和投资者不受欺诈，打击逃税、洗钱和资助恐怖主义，确保风险得到彻底的理解和管理。它们还必须保护金融体系的诚信和稳定性。

　　另一方面，他们必须谨防扼杀那些负责任的、可持续地造福公众的创新。通过与金融创新中心的市场参与者进行建设性的接触，监管机构可以了解新技术的好处，并迅速识别新出现的风险。制定具备前瞻性的监管框架需要创造力、灵活性和新的专业知识。

　　危机教训

　　正如我所看到的那样，金融危机的经历及其后果产生了三个重要的经验教训，可以在我们寻求答案时引导我们。

　　第一个教训：信任是金融体系的基础，但它是一个容易被动摇的脆弱基础。我们如何在获取新技术的好处的同时保持市场信任?

　　第二个教训:风险往往在意想不到的地方积聚。在全球金融危机爆发前的几年里，投资者对金融工具(如债务抵押债券)知之甚少。一个更加分散的金融体系会更稳定还是更不稳定?风险会更分散吗?传统中介作用的减弱，是否意味着新兴风险更有可能不被察觉?

　　第三个教训：在一个全球化的世界里，金融冲击很快就会跨越国界。应对危机需要在全球范围内采取协调一致的行动;换句话说，我们都在一起。不断演变的全球金融体系会更快地传递冲击吗?如何增强韧性?如何加强国际合作?

　　全球行动

　　到目前为止，监管当局已经对不同程度的监管采取严厉举措。如果这种不协调的举措继续下去，市场主体将会在“监管竞次”的情况下向监管更宽松的司法辖区转移。由于加密资产不受边界限制，因此全球监管方式至关重要。

　　作为全球标准制定机构的金融行动特别工作组(Financial Action Task Force)已经就如何处理与加密资产相关的洗钱和恐怖主义融资风险向其成员提供了指导。在金融稳定理事会（FSB），它负责协调20国集团（G20）最大的发达和新兴经济体的金融监管，目前正在研究如何监控加密资产的增长，以识别对稳定带来的新威胁。

　　今年3月，我参加G20央行行长和财长会议时，G20同意FSB的评估，即加密资产目前不会对稳定构成威胁。但他们认为，加密资产可能在未来某个时候构成威胁。他们要求FSB和其他标准制定机构继续研究加密资产并报告他们的进展情况。

　　IMF的角色

　　国际货币基金组织（IMF），我们作为交流思想的平台和促成共识的催化剂。我们的工作是监督189个成员国的经济和金融体系，帮助它们建立制度，并就改进政策和监管结构提供建议。这给了我们一个独特的全球视角。

　　为了做好本职工作，我们必须了解创新技术并从中学习，甚至采用其中的一些技术来改进规则、管理和监管。在某些情况下，可以应用现有的法规。在另一些情况下，随着新风险(包括网络安全)的出现，可能需要新的方法。

　　有一件事是肯定的：我们不应该在答案完全清楚之前停止行动。相反，我们必须开始考虑未来的监管框架。我们必须采取适应快速变化的方式，并意识到可能出现的意想不到的新机会和风险。在香港、阿布扎比和其他地方采取的一种方法是建立监管“沙箱”，让新金融技术能够在严密监管的环境中进行测试。

　　最重要的是，我们必须对加密资产和金融科技保持开放的心态，因为它们在带来风险的同时，也有可能改善我们的生活。